企业营运能力（Analysis of Enterprises' Operating Capacity）是指企业有效配置和运用各类资产创造价值的能力，其核心在于资产周转效率与产出效益的评估。资产周转效率主要体现在资产的周转速度或周转率，而资产效益则表现为企业产出量与资产占用规模之间的比率关系。
简介 企业营运能力分析需通过系统化计算和解读资产营运效率与效益指标，全面评估企业资源管理水平，并为提升经济效益提供方向性指导。具体而言：第一，该分析可准确衡量企业资产配置与使用效率；第二，能够识别资产运营过程中存在的瓶颈与问题；第三，其分析结论为盈利能力与偿债能力评估提供基础支撑与延伸补充。
原则 构建科学的企业资产营运能力评价指标体系时，需严格遵循以下原则： 1. 指标设计需契合资产营运能力的本质目标 资产营运的根本目标，是以最小化的资产占用和最短的周转时间，实现最大化的产出与销售收入，从而创造更丰厚的纯利润。 2. 指标体系应兼顾不同资产类型的特性 企业资产通常包括固定资产与流动资产，二者属性迥异。固定资产的分析需统筹其价值与使用价值的背离特性，流动资产则应重点突出其流动性强的特点。 3. 指标需具备可量化性与分析可操作性 应优先选用现行财务制度规范的考核指标，或基于可获取数据容易计算、便于解析的指标，否则将失去实践应用价值。
分析内容 基于营运能力分析的内涵与目标，其主要内容包括： （一）全部资产营运能力分析 涵盖以下方面： 1、全部资产产值率分析； 2、全部资产收入率分析； 3、全部资产周转率分析。 （二）流动资产营运能力分析 具体包括： 1、全部流动资产周转率分析； 2、全部流动资产垫支周转率分析； 3、流动资产周转加速效果分析； 4、存货周转率分析； 5、应收账款周转率分析。 （三）固定资产营运能力分析 主要包括： 1、固定资产产值率分析； 2、固定资产收入率分析。
全部资产营运能力分析 该分析旨在综合评价企业整体资产的营运效率，核心指标包括： 一、全部资产营运能力指标计算与解析 企业全部资产营运能力集中反映其资产投入与产出之间的关系，常用指标为全部资产产值率、全部资产收入率与全部资产周转率。 （一）全部资产产值率计算与解读 该指标反映每百元资产所创造的总产值： 全部资产产值率=总产值/平均总资产×100% 指标值越高，说明资产投入产出效率越高。反向指标为“百元产值资金占用”： 百元产值占用资金=平均总资产/总产值×100% 该比率越低，资产营运能力越强。可进一步分解为： 百元产值占用资金=流动资产/总产值+固定资产/总产值+其他资产/总产值 从而分析各资产类型对总体效率的影响。 （二）全部资产收入率计算与解析 该指标衡量每百元资产所实现的收入： 全部资产收入率=总收入/平均总资产×100% 比率越高，资产营运能力越突出。还可分解为： 全部资产收入率=全部资产产值率×产品销售率 表明企业需同时提升资产产出效率和产品销售能力。 （三）全部资产周转率分析 该指标等同于全部资产收入率，计算公式一致： 全部资产周转率=总周转额（总收入）/平均总资产 其影响因素可拆解为： 全部资产周转率=流动资产周转率×流动资产占总资产的比重 总资产周转速度既受流动资产周转效率影响，也取决于流动资产在总资产中的占比。
案例－1：全部资产周转率分析 假设ABC公司相关数据如下： 因素分析显示： 流动资产周转变动影响：(0.99—1.15)×51.18%=0.082 流动资产占比变动影响：0.48×(48.24%-51.18%)=0.029(次) 可见，流动资产周转缓慢是导致总资产周转效率偏低的主因。
二、全部资产营运能力综合对比分析 该分析通过关联各类资产营运指标，系统性评估资产配置与使用效能： （一）资产占用与总产值关系分析 通过固定资产产值率、流动资产产值率与全部资产产值率的动静态对比，揭示资产在生产过程中的利用效果及增长关系。 （二）资产占用与收入关系分析 借助固定资产收入率、流动资产周转率与全部资产收入率，综合评价各项资产的营运效益与周转速度。 （三）资产营运与盈利能力关联分析 企业资产经营盈利能力由产品盈利水平和资产营运能力共同决定： 总资产报酬率=总资产周转率×收入息税前利润率×100%
流动资产 一、全部流动资产周转率计算与解析 该指标综合反映流动资产周转速度与利用效果： （一）计算方法 流动资产周转次数=流动资产周转额/流动资产平均余额 流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转次数 周转次数越多或天数越少，表明流动资产营运能力越强。 全部流动资产周转次数=销售收入/全部流动资产平均余额 全部流动资产垫支周转次数=销售成本/全部流动资产平均余额 （二）流动资产周转率因素分析 可分解为： 流动资产周转次数=流动资产垫支周转次数×成本收入率 运用连环替代法可量化两因素影响： 垫支周转次数影响=（本期垫支周转次数-基期次数）×基期成本收入率 成本收入率影响=本期垫支周转次数×（本期成本收入率-基期成本收入率） 进一步分解垫支周转次数： 流动资产垫支周转次数=存货周转次数×存货构成率
案例－2：流动资产周转率分析 因素分析： 流动资产周转次数=垫支周转次数×成本收入率 垫支周转次数影响：(0.66—0.75)×152.75%=-0.14(次) 成本收入率影响：0.66×(149.75%—152.75%)=-0.02(次) 主因是垫支周转速度放缓。 垫支周转次数分析： 分析对象：0.66—0.75=-0.09(次) 存货周转次数影响=(2.22—2.09)×36.01%=0.05(次) 存货构成率影响=2.22×(29.86%—36.01%)=-0.14(次) 可见存货构成率下降是导致垫支周转减慢的主因。
二、各项流动资产周转分析 （一）存货周转分析 存货周转率衡量存货资金周转效率： 存货周转次数=销售成本/平均存货 存货周转天数=计算期天数×平均存货/销售成本 存货周转率可进一步拆解为： 材料周转率=当期材料消耗额/平均材料库存 在产品周转率=当期完工产品成本/平均在产品成本 产成品周转率=销售成本/平均产成品库存 三者共同决定存货周转效率，并可运用因素分析量化各环节影响。 （二）应收账款周转分析 应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 应收账款周转天数=应收账款平均余额×360/赊销收入净额 该指标反映企业回款速度与信用管理水平，周转率越高或天数越短，通常说明应收账款变现能力越强。 需注意：季节性经营、现金销售比例、年末销售突变等因素可能影响该指标准确性。 （三）营业周期分析 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 该周期越短，表明资金周转速度越快，资产流动性和管理效率越高。
三、流动资产周转加速效果分析 流动资产周转加速可产生资金节约与收入提升双重效益： （一）周转加速带来的资金节约 流动资产节约额=报告期销售收入×（1/基期周转次数-1/报告期周转次数） 正数为节约，负数为浪费。节约分为绝对节约与相对节约： 绝对节约额=报告期占用额-基期占用额 相对节约额=节约总额-绝对节约额 （二）周转加速带来的收入提升 销售收入增加额=基期流动资产平均余额×（报告期周转次数-基期周转次数） 正数表示收入增加，负数表示收入减少。
案例4-3：流动资产周转加速效果 假设A企业上年销售收入14400万元，流动资产平均占用3600万元，周转4次。若本年度销售收入不变，周转加速至5次，则： 流动资产节约额=14400/4-14400/5=3600-2880=720万元 若销售收入增至18000万元，周转5次，则节约额=18000/4-18000/5=900万元 若周转加速同时销售收入增加且占用减少，则同时存在绝对与相对节约。
固定资产 一、固定资产利用效率分析 （一）固定资产产值率分析 固定资产产值率=总产值/固定资产平均总值 反向指标为百元产值占用固定资金=平均固定资产总值/总产值×100 可分解为： 固定资产产值率=生产设备产值率×生产设备占生产用固定资产构成率×生产用固定资产构成率 通过该分解可系统性评估固定资产配置结构与利用效率。 案例－4：固定资产产值率分析 某企业数据：计划产值率250%，实际200%。 分析对象：-50% 因素解析： （1）生产设备产值率影响=(444%-625%)×50%×80%=-72.2% （2）生产设备构成率影响=444%×(60%-50%)×80%=35.5% （3）生产用固定资产构成率影响=444%×60%×(75%-80%)=-13.3% 主因是生产设备产值率下降。 （二）固定资产收入率分析 固定资产收入率=销售收入/固定资产平均总值 可分解为：固定资产收入率=固定资产产值率×产品销售率 该指标能更全面反映固定资产的综合营运效益。
二、固定资产变动分析 通过以下指标评估固定资产动态变化： （一）固定资产增长率 =（期末总值-期初总值）/期初总值×100% 需结合增长原因与生产配套性进行评价。 （二）固定资产更新率 =本期新增原值/年初原值×100% 反映设备更新规模与速度，需区分合理更新与过度扩张。 （三）固定资产退废率 =本期退废原值/期初原值×100% 退废需与更新相适应以维持再生产。 （四）固定资产损失率 =盘亏毁损价值/期初原值×100% 需查明原因，厘清责任，强化管理。 （五）固定资产净值率 =帐面价值净值/原值×100% 净值率高通常反映技术设备更新较快，反之则可能设备陈旧。
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