供应链金融：模式、发展与影响深度解析

mysmile 百科 2025-09-11 53

供应链金融：模式、发展与影响深度解析

供应链金融

供应链金融（英文：Supply Chain Finance，简称SCF）是银行及其他金融机构围绕核心企业，基于真实贸易背景，为产业链上下游企业提供的综合性金融服务解决方案。其以核心企业信用为支撑，通过整合物流、信息流与资金流，为中小微企业提供灵活高效的融资渠道，助力整个产业链降本增效。

早在19世纪中期，供应链金融的雏形就已显现，当时主要以存货质押融资为主。1905年俄国沙皇时期，农民通过谷物质押获取流动资金，成为早期实践案例。美国、日本等国家也在19世纪末逐步发展起相关业务。20世纪后期，国际供应链金融形成“物流主导、金融辅助”的运营模式。中国供应链金融起步于1988年，深圳发展银行（现平安银行）在广东率先推出货物押业务。2005年，深圳发展银行率先提出打造专业供应链金融服务商。截至2008年，全球大型银行中有超过90%已布局供应链金融业务。2022年，中国供应链金融市场规模已达36.9万亿元，其中应收账款融资模式占比约六成。

供应链金融涵盖多方参与主体，包括交易双方、平台服务方、风险管理机构及资金提供方等。其主要运作模式包括应收账款融资、预付款融资、动产质押、保理及保兑仓等。这些模式依托真实交易，强调风险闭环管理与多流合一，具有自偿性、封闭性、整体性评估和特定化授信等特点。但同时，也需应对市场波动、政策调整、经营复杂性与财务流动性等多类风险。

概述供应链概念

供应链（Supply Chain）原指制造企业内部从原材料采购、生产制造到成品销售的全流程环节。随着商业形态演进，其内涵不断扩展，逐渐发展为涵盖内部整合、外部线性协同及网状生态的三阶段结构。内部整合侧重企业内各部门协作；外部线性供应链强调从供应商至消费者的单向流程；而网状供应链则以核心企业为中心，联动供应商、制造商、分销商、零售商与最终用户，整合物流、信息、资金与商流，形成高效协同的网络生态系统。

供应链金融概念

供应链金融是金融机构依托真实贸易背景，为产业链中各环节企业提供的融资与金融服务。其以核心企业信用为纽带，通过对应收账款、应付账款、存货等资产进行质押或转让，为中小微企业提供信贷支持。第三方物流企业、电商平台与金融机构共同参与，实现资金流、物流与信息流的整合管控，最终提升全链条资金运转效率与风险防控能力。

发展沿革国际供应链金融萌芽阶段

19世纪中期以前，供应链金融开始萌芽，主要以存货质押贷款为主。1905年，俄国沙皇时期的农民通过谷物质押获取融资，成为典型早期案例。美国、日本等国也在19世纪陆续出现类似业务形态。

发展阶段

20世纪上半叶，供应链金融逐步丰富，除存货质押外，保理、应收账款承购等业务兴起。但由于市场尚未规范，出现过金融掠夺等混乱现象。美国于1954年颁布《统一商法典》，日本也推出相关基础设施法案，推动行业走向规范化。20世纪下半叶，预付款融资、保险等产品出现，国际主流模式发展为“物流为主、金融为辅”，物流企业深度参与评估、监管与担保环节。

北美、菲律宾等地成为供应链金融应用较广的区域。美国以仓单质押为主要模式，荷兰银行等机构较早涉足贸易融资创新。2008年，全球46家大型银行已开展相关业务，摩根大通等机构实现实体供应链与金融服务的深度融合。

中国供应链金融起源

中国供应链金融始于1988年，深圳发展银行（现平安银行）在广东推出货物押业务。伴随制造业与物流业发展，2002年深圳发展银行首次系统提出供应链金融理念与产品组合。2005年，其“1+N”模式为该行创造2500亿元授信，贡献显著利润，不良率仅0.57%，成为业内标杆。

发展

2010年后，大数据、云计算、区块链等技术推动供应链金融向数字化、智能化转型。中企云链、联易融等科技公司推出电子债权凭证、供应链ABS等创新解决方案。2018年，国家乡村振兴战略明确提出发展三农供应链金融。2020年，新冠疫情促使政策进一步支持供应链金融，包括供应链票据平台上线与动产担保统一登记制度推行。2022年，行业规模达36.9万亿元，应收账款模式持续占主导地位。

参与主体

供应链金融的参与方包括交易双方、平台提供方、风险管理机构、流动性提供方及环境影响方等多类主体。各方基于真实贸易背景协同运作，共同提升融资效率与风险控制能力。

交易方

包括买方与卖方，通常基于议价能力差异形成资金占用关系。中小企业常面临现金流压力，需通过供应链金融获取周转资金。

平台提供方

如淘宝、苏宁易购、亚马逊等电商平台，为交易提供信息撮合、信用评估与流程管理服务，整合交易数据以支持融资决策。

风险管理方

物流企业、大型零售商等通过整合物流与交易数据，运用信息技术进行风险评估与动态监控，保障融资安全。

流动性提供方

商业银行、保理公司、投资公司等直接提供资金或担保服务，依据风控评估结果最终决策融资投放。

环境影响方

政府部门、行业协会、媒体及科技服务机构通过政策制定、行业监督与技术推广，间接影响供应链金融的制度与环境建设。

运作模式应收账款融资模式

上游企业将核心企业出具的应收账款凭证转让给金融机构获取融资。若融资方未能还款，金融机构有权向核心企业追索。该模式常见于建筑工程、医药流通等行业，依托核心企业信用降低融资风险。

预付款模式

下游企业向金融机构缴纳部分保证金，凭借核心企业信用获取采购融资，以缓解预付款压力。常见于钢铁、大宗商品等行业。

动产质押融资模式

中小企业以存货、原材料等动产作为质押物，由物流企业监管、核心企业担保，从而获得银行贷款。适用于缺乏传统抵押物的中小贸易企业。

保理模式

银行买入卖方的应收账款，提供融资、账款管理与风险催收服务。分为明保理与暗保理，帮助卖方加快资金周转，优化财务报表。

特点自偿性还款

以未来销售收入作为还款来源，融资具有自偿性，风险相对较低。

操作封闭性

银行对资金流、物流、信息流实行全程闭环管理，确保资金安全与精准回收。

整体性评估

不仅评估单家企业，更从行业与供应链整体视角进行信用评价与风险管控。

授信用途特定化

融资额度与单笔贸易匹配，严格审核交易背景，确保资金用于真实业务。

多流合一

实现物流、资金流、信息流整合与协同，提升全链条运作效率。

风险市场风险

利率、汇率、商品价格波动可能加剧供应链资金风险。

政策风险

金融监管政策调整可能影响非金融企业开展供应链融资业务的合规性。

经营风险

供应链网络复杂，核心企业信用风险、中小企业违约风险与物流监管风险相互交织。

财务风险

大量预付款与应收账款占用企业资金，可能引发阶段性流动性压力。